近日，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合印发《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》（下称《意见》），引导保险资金投向科技创新领域，为科技企业提供更加稳定、长期的资金支持。
保险资金投资科技还有空间
今年1月，中国人寿发布公告，与上海浦东引领区投资中心（有限合伙）、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）等成立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙），基金规模50.515亿元。上海证券报记者从中国人寿获悉，该基金预计将把超过七成的资金投向人工智能产业链。
“这为我们提供了更长周期去‘投早、投小’，陪伴企业走过从技术验证到商业化的关键阶段。”中国人寿旗下的国寿资本股权投资部高级投资总监杨学志对上海证券报记者表示，未来中国人寿将构建更加完善的全周期投资能力，持续加码科技创新领域。
科技企业在融资过程中对保险资金尤为青睐，不仅因为其资金体量大、期限长，更因为保险资金的进入具有较强的增信效应。沐曦股份董事会秘书魏忠伟近日对上海证券报记者表示：“对攻坚关键技术的企业而言，引入中国人寿作为投资人，本身就是强大的信用增信。这相当于给公司做了一个认证和背书，对于我们后续开展融资或业务都有帮助。”
此外，保险资金在支持科技创新方面仍有较大发力空间。根据金融监管总局披露，截至2025年末，保险资金运用余额38.48万亿元。业内人士认为，当前保险资金投向科技企业的比例较低，未来提升潜力巨大。
不过，当前保险资金大规模进入科技创新领域仍面临现实挑战。对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示：一是传统风控模式难以适配科创企业轻资产的特征；二是科技企业投资风险因子较高，对保险公司资本消耗较大；三是保险公司短期化考核机制与科技企业长期投资需求之间存在结构性矛盾。
政策助力破局投资难
此次《意见》从多维度鼓励支持保险资金加大对科技企业投资。具体包括：推进保险资金长期投资改革试点，支持保险资金加大科技创新债券投资配置力度，推动保险资金投资科创类证券化产品，用好用足保险资金支持科技创新偿付能力监管政策等。
龙格表示，尽管监管部门此前已出台相关政策，如降低偿付能力资本消耗、延长考核周期等，但在保险公司内部落地执行仍有待加强。《意见》的出台将推动这些政策真正落地，有助于打消保险资金对科技企业投资的顾虑，引导其从“不敢投”向“愿意投”转变。
创业投资一直是科技创新领域的重要资金来源，尤其是在企业早期发展阶段发挥着关键作用。《意见》加大对创业投资的支持力度，鼓励保险机构按照市场化、法治化原则，加大对聚焦前沿科技领域的创业投资机构的资金支持，落实好保险资金支持创业投资相关政策，提升支持创业投资意愿。
国寿资产创新投资事业部高级副总裁庄思亮对上海证券报记者表示，鼓励更多保险资金参与创业投资，需要进一步引导建立适应新质生产力投资的风险管理理念。例如，在考核、评估和追责机制上，应从整体投资组合收益率出发，而非对底层项目逐一进行穿透式评估，给予保险资金在支持科技创新方面更高的包容度和容错空间。
对此，《意见》提出，引导保险资金长期稳健投资，健全国有保险机构参与创业投资的内部容错机制。王国军认为，随着《意见》逐步落地，保险资金投资科技企业的积极性有望进一步提升，科技创新的融资环境将更加多元和稳定。
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